P. de Cassini

PAROLES, PAROLES, PAROLES…air connu et d’actualité

La France va repartir, seule contre toute l’Europe, elle va renégocier les traités déjà ratifiés et relancer son économie. Il semble qu’un français sur deux y ait cru, mais est-ce réaliste ?

A l’époque de l’Europe et de la monnaie unique, certaines villes de France proposent des « monnaies locales » qui n’ont cours que chez elles et se déprécient dans des délais de quelques mois lorsqu’on ne les utilise pas, on croit rêver !

L’absence totale de connaissances économiques chez bon nombre de nos concitoyens avait donné lieu à la création de l’Institut pour l’Education Financière du Public qui s’est traduite par la mise en place du site « lafinancepourtous.com ». Malgré de faibles moyens et l’implication de ses animateurs, àécouter les récents débats politiques, on mesure le chemin qui reste à faire.

La « crise », longtemps niée par les caciques de la précédente opposition, réapparait aujourd’hui comme la contrainte la plus forte de nos possibilités de relance. La Grèce n’est plus gouvernée et il est improbable, sinon impossible, de rester dans l’Euro. Quelles en seront les conséquences sur l’Espagne, le Portugal, …la France ? nous sommes dans la plus grande incertitude.

Dans cet environnement, que faire pour placer les quelques économies que l’on espère conserver ? La France n’est pas le monde et les fonds gérés par les sociétés de gestion françaises ne sont pas tous concentrés sur notre marché financier national. Heureusement, car le développement de l’économie se fait surtout en dehors de l’hexagone. Le marché boursier français est très fragilisé par les déclarations des politiciens qui viennent de prendre le pouvoir. Il y a de bonnes sociétés en France, sous-cotées et recèlant des plus-values significatives, certains fonds ont bien joué depuis plusieurs années et continuent de le faire (voir notre sélection…)

Si vous n’êtes pas entrés dans les fonds actions France et même zone Euro, n’y allez pas maintenant ou attendez-vous à des turbulences. Si vous y êtes déjà, regardez les arbitrages possibles dans vos supports d’assurance-vie et transférez en « euros »  vous « unités de compte ». La rémunération ne sera pas élevée, les compagnies d’assurance profiteront de ces difficultés pour justifier de maigres rémunérations.

Sinon, profitez des offres de placement en livrets ou comptes à terme qui offrent de rémunérations brutes supérieures à 5%. C’est le mieux que vous puissiez faire.

Placermonargent.fr,

Associé Gérant

FIP Réseau Entreprendre

Mars 2012

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P. de Cassini

La finance est aujourd’hui responsable de tous les maux. Les banques ont placés des emprunts d’Etat à leurs clients, elles en ont gardé elles-mêmes, oh scandale de la finance ! Des emprunts dits « toxiques »  se retrouvent dans les collectivités locales. Une agence de notation s’en est prise à la France en osant dégrader sa note. Tous les politiques et les démagogues se ruent sur ce secteur mal aimé de l’économie. Certains « déclarent la guerre » à la finance ! Près d’un million de personnes travaillent dans ce secteur, ils vont être contents.

Mais enfin, de quoi parle-t-on ? Pourquoi les banques ont-elles prêté aux Etats ? Imagine-t-on une grande banque française refuser de prêter à la Grèce en 2009 ou 2010 ? Croit-on qu’il n’y aurait pas eu de pression de l’Etat français ? En réalité, ce pays est malade depuis longtemps, mais tous les politiques européens étaient d’accord pour ne pas approfondir les chiffres maquillés qui leur étaient communiqués, de peur que l’on commence aussi à regarder les leurs. Les banques et les fonds d’investissement ont prêté à la Grèce avec la caution politique de l’Europe, et maintenant on le leur reproche. Qui est responsable lorsqu’un crédit à une entreprise ou à un particulier n’est pas remboursé, le prêteur ou l’emprunteur ? Et maintenant, certains demandent que les plus vertueux pays européens acceptent, via la Banque Centrale Européenne, de cautionner les emprunts des pays moins vertueux. C’est curieux que seuls les pays fragiles soient demandeurs et se permettent de traiter d’égoïstes ceux qui refusent. C’est vrai que le socialisme à la française nous a bien expliqué qu’il fallait que les « riches » paient pour les autres.

La France n’a rien demandé à S&P et pourtant cette société de notation à descendu la note qui mesure la qualité des emprunts. Cette note sert aux investisseurs institutionnels pour apprécier le risque des placements qu’ils réalisent avec l’argent que leur ont confié leurs mandants (notre argent !). Un médecin nous dit qu’on est trop gros, que les excès mettent notre vie en danger et qu’il conviendrait de prendre des mesures pour redresser la situation ! Quelle honte ! Le préjudice est important, la France découvre qu’elle n’est pas en bonne santé et qu’elle va devoir payer plus cher ses emprunts et se mettre au régime ! Certains ont même pensé intenter un procès pour préjudice à S&P. Le rapport PEBEREAU tirait la sonnette d’alarme dès 2005  sur l’endettement de la France, fin 2007 c’était François Fillon. Quelques conférences brillantes plus tard, personne n’en parlait plus. On ne cache jamais longtemps ses faiblesses, surtout lorsque le monde entier peut les voir !

Des collectivités locales se sont fait placer par ces « financiers sans scrupules » des emprunts « toxiques » dont les taux ont fini par augmenter de façon incontrôlée, mettant en danger l’équilibre déjà précaire de leur budget. Curieusement ce sont des grandes collectivités locales, employant de nombreux collaborateurs dans leurs services financiers, qui font cette découverte 3 ans, 5 ans ou 10 ans après les avoir contractés.  Les décideurs de ces structures sont-ils tellement nuls en économie qu’ils n’aient pas entrevu une seconde qu’il y avait un risque. Mais ces collectivités voyaient là un emprunt moins cher, et à court terme, pour passer la prochaine élection, c’était plus confortable. Qui est responsable ?

Alors soyons responsables, il est facile de chercher un bouc émissaire, surtout lorsqu’il n’est pas exempt de défauts, mais le refus d’accepter ses erreurs est un comportement de médiocre ! Oui emprunter pour consommer et non pour investir est déraisonnable, oui prendre un crédit à taux variable en fonction de paramètres inconnus parce qu’il est moins cher aujourd’hui est une stupidité. Oui le thermomètre donne la température et ce n’est pas en le cassant qu’elle disparaitra !

Maintenant que l’humeur est passée sur les stupidités que l’ont entend ou lit chaque jour, que faire pour placer son argent ?

Pour le court terme, nous restons sur les conseils du début d’année : Les livrets libres à taux boostés, les comptes courants ou à terme qui offrent parfois plus du double du livret A, bien sûr avant fiscalité. Bien que les établissements financiers soient voués aux gémonies par nos politiques, ils restent solides et offrent de bons rendements.

Pour le moyen terme, soyez attentifs aux obligations en direct à 3 ou 5 ans. Les taux paraissent un peu faibles compte tenu de l’état actuel de l’économie, mais à partir de 5% il faut regarder.

Pour le long terme, même si la bourse française a monté de façon inexpliquée depuis le début de l’année, nous croyons plus aux marchés US et émergents, le dollar ayant plus de chances de monter que de descendre. Dans cette tourmente, de bons gérants savent se positionner, voyez notre sélection….

Placermonargent.fr,

Il est bien désolant de ne pouvoir annoncer de bonnes nouvelles ou au moins des nouvelles différentes de celles que nous vous donnons depuis un an. Nous ne sommes toujours pas confiants dans l’évolution de la bourse actions pour les prochains 12 mois. Bien sûr, il y aura des remontées, mais aussi des baisses et nous continuons à voir l’indice CAC évoluer entre 2700 et 3100 sur cette période. Que cela signifie-t-il pour un investisseur ?

- Pour le court terme, nous renouvelons notre conseil du mois dernier : un livret ou un contrat d’assurance-vie en euros, surtout avec la remontée du taux du livret A, mais le montant en est limité. Sinon, un fonds monétaires si vraiment vous préférez un fonds aux autres placements courts. Voir notre sélection…

- Les fonds flexibles ou diversifiés constituent un moyen de bénéficier d’une gestion active passant des actions aux obligations selon les anticipations du gérant. Les fonds diversifiés sont actuellement investis sur le secteur obligataire et pourront se transférer sur les actions dès que le marché de ces dernières s’améliorera. Voir notre sélection…

- Pour le  long terme, à partir de 4 ou 5 ans, les niveaux actuels de la bourse sont favorables à une entrée dans ce type d’actifs, surtout si vous choisissez des gérants qui travaillent sur les marchés hors de l’Europe qui ont un potentiel de croissance plus important. Certains fonds actions arrivent à tirer leur épingle du jeu même en 2011. Voir notre sélection…

Quelques produits structurés (fonds à formule) nous semblent intéressants, ils profitent d’une « fenêtre de tir » favorable, mais nous n’avons pu les analyser en détail. Ce sera pour le mois prochain. Dans tous les cas, si vous regardez le long terme, enfouissez votre investissement et réveillez-vous dans 2 ou 3 ans pour voir où vous en êtes, à moins que nous ne vous avertissions en cas de tempête !

P. de Cassini

Bonne année 2012 quand même !